Um aumento nos gastos da Amazon Web Services reduziu os lucros da gigante da nuvem no segundo trimestre, enquanto a AWS correu para atender à demanda por IA contra a Microsoft, Google e outros.
Enquanto a Amazon venceu as expectativas gerais de Wall Street, suas ações caíram nas negociações após o horário comercial, pois os investidores se concentraram no aumento dos custos dentro da unidade em nuvem, o maior mecanismo de lucro da empresa.
A receita da AWS cresceu 17,5% ano a ano, para US $ 30,9 bilhões, de acordo com as estimativas. Mas os custos de competir na corrida armamentista da IA foram evidentes nos lucros da divisão de nuvem. A receita operacional da AWS cresceu inferior a 9%, para US $ 10,2 bilhões, à medida que suas despesas operacionais aumentaram para US $ 20,7 bilhões, acima dos US $ 16,9 bilhões no ano anterior.
Isso resultou em uma margem operacional de 32,9%-a menor relação lucro / receita da gigante da nuvem desde o final de 2023 e bem abaixo da margem operacional de quase 40% no primeiro trimestre.
Na chamada de ganhos da empresa com analistas, o CFO da Amazon Brian Olsavsky atribuiu a pressão sobre a margem de lucro da AWS a um aumento sazonal na remuneração baseada em ações, taxas de câmbio desfavoráveis e custos de depreciação mais altos de investimentos em andamento na infraestrutura de IA.
Mais tarde, na chamada, os analistas pressionaram o CEO da Amazon, Andy Jassy, a responder a uma “narrativa de Wall Street” que a empresa está ficando para trás da Rivals Microsoft e do Google ao perseguir a oportunidade da IA.
Os resultados da Amazon ocorreram um dia depois que a Microsoft divulgou a receita anual de mais de US $ 75 bilhões para sua plataforma em nuvem do Azure, com crescimento trimestral de 39%, excedendo em muito as expectativas.
A taxa de execução anual de receita do Google Cloud é superior a US $ 50 bilhões, com crescimento trimestral de 32% ano a ano, de acordo com os números divulgados pelo alfabeto pai do Google na semana passada.
A AWS é um negócio significativamente maior, com uma taxa anual de receita de mais de US $ 123 bilhões, dificultando muito mais difíceis de gerar taxas de crescimento impressionantes.
Mas mesmo nesse tamanho, o analista do Morgan Stanley, Brian Nowak, perguntou a Jassy se seria possível que o crescimento da AWS acelere o restante de 2025, “dado o tamanho da oportunidade” e o volume das cargas de trabalho generativas de IA que se espera estarem online nos próximos 12 meses.
Enquanto Jassy se recusou a dar orientações específicas para o segmento da AWS, ele disse que está “otimista sobre os negócios da AWS” e seu potencial de acelerar.
Ele citou uma combinação de fatores, incluindo mais empresas retomando suas migrações de data centers locais para a nuvem, o aumento esperado das empresas que implantam aplicativos de IA na produção e mais capacidade da AWS que fica on-line nos próximos meses.
Jassy descreveu vantagens estratégicas de longo prazo para a AWS, incluindo o fato de que a inferência da IA será tratada como “outro bloco de construção” como computação, armazenamento e banco de dados.
Por esse motivo, ele disse, muitos clientes desejam executar seus aplicativos de IA próximos a onde outros aplicativos e dados já residem – criando uma vantagem poderosa para a Amazon, porque “há muito mais aplicativos e dados em execução no AWS do que em qualquer outro lugar”.
Jassy disse que a AWS tem uma vantagem importante com seus chips personalizados, que ele disse que oferece 30% a 40% melhor desempenho de preço para inferência do que outros provedores de GPU.
Ele também apontou o que chamou de “grande diferença” de segurança-aludindo a problemas que atormentaram a Microsoft sem nomear diretamente a empresa-e observou que a AWS tem um conjunto de serviços de IA mais significativo e de ponta “da parte inferior da pilha até o topo”.
Os marcos da IA para a empresa no trimestre recente incluíram o lançamento do Kiro, um novo ambiente de desenvolvimento integrado Agentic (IDE) que permite que os desenvolvedores codificam a linguagem natural, enquanto o sistema cria automaticamente documentação e especificações e digitaliza questões de segurança.
A empresa registrou US $ 31,4 bilhões em despesas de capital para o segundo trimestre, contra quase US $ 25 bilhões no primeiro trimestre, a maioria relacionada à infraestrutura de tecnologia. O número do CAPEX da Amazon não é diretamente comparável à Microsoft e ao Google devido a seus investimentos adicionais em centros de atendimento e sua rede de satélite do Projeto Kuiper.
Olsavsky disse que a AWS continuará investindo mais capital em data centers e outros recursos “para buscar essa oportunidade incomumente grande que temos na IA generativa”. As margens operacionais, disse ele, “flutuam com o tempo, impulsionadas em parte pelo nível de investimentos que estamos fazendo”.